CICC spot Brent tahminini yükseltti, Fed'e eylülde faiz artışı çağrısı yaptı

China International Capital Co. (CICC), Orta Doğu'daki arz kayıplarının daha uzun sürebileceği ve stokların daha düşük kalacağı beklentisiyle 2026'nın dördüncü çeyreğine ilişkin spot Brent petrol tahminini varil başına 80 dolardan 85 dolara yükseltti. Kurum ayrıca Fed'in kredibilitesini korumak için eylül toplantısında faiz artırması gerektiğini savundu. CICC'nin araştırma notunda, Orta Doğu'da ham petrol üretiminin üçüncü çeyrekten bu yana yeniden devreye alınma hızının beklentilerin altında kaldığı belirtildi. Bölgedeki son gerilim artışının, piyasalarda Orta Doğu kaynaklı arz kayıplarının kalıcılığına ilişkin yeniden fiyatlamaya yol açtığı ve petrol fiyatlarında "arz tabanını" yukarı taşıdığı ifade edildi. 100 doların üzerinde talep zirvesi riski Raporda nihai kullanıcı talebinin zayıf kaldığı ve yaz aylarındaki toparlanmanın doğrusal biçimde ileriye taşınmaması gerektiği belirtildi. CICC, petrol fiyatlarının varil başına 100 doların üzerine çıkması halinde talepte bir zirve oluşabileceğini değerlendirdi. Kurum, daha kalıcı arz açığı ve daha düşük stok seviyeleri nedeniyle haziran ayında 80 dolar olarak belirlediği dördüncü çeyrek Brent merkezi tahminini 85 dolara yükseltti. Rafine ürün piyasasında ise kısa vadede ham petrol ve navlun maliyetlerindeki artışın Avrupa ve Asya'daki rafineri marjlarını sıkıştırdığı belirtildi. Benzin crack spreadlerinin mevcut yüksek seviyelerden gerileme baskısıyla karşı karşıya olduğu, denizaşırı dizel piyasasında ise yapısal sıkılığın ve crack spread dayanıklılığının sürdüğü ifade edildi. Fed için "kredibilite" uyarısı CICC ayrı değerlendirmesinde, Fed'in kredibilitesini korumak için eylül ayında faiz artırması gerektiğini belirtti ve bu unsurun para politikası açısından belirleyici olduğunu savundu. Raporda, Fed üyesi Waller'ın temmuz ayındaki "bilinçli belirsizliğinin" piyasaları karıştırdığı ve ABD Hazine tahvillerindeki vade priminin temmuz sonundaki yüzde 0,65 seviyesinden ağustos ortasında yüzde 0,9'a yükselmesine katkıda bulunduğu belirtildi. Bunun, Jackson Hole'da daha şahin bir söylemi gerekli hale getirdiği ifade edildi. CICC, daha zayıf verilerin Fed'e bekleme alanı sağlayabileceğini ancak art arda gelen beklentilerin üzerindeki tarım dışı istihdam ve enflasyon verilerinin politika yapıcıların hareket alanını giderek daralttığını kaydetti. Kurum, Fed'in yeniden faiz artırımından kaçınması halinde piyasaların önceki şahin mesajları içi boş olarak değerlendirebileceği, bunun daha derin bir kredibilite sorununa ve ABD Hazine tahvili piyasasında kontrol kaybı riskine yol açabileceği uyarısında bulundu.